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Banco Central reafirma su participación en el mercado cambiario, Exhorta a mantener la certidumbre y la confianza en los fundamentos macroeconómicos

Santo Domingo, R.D.-  El Banco Central de la República Dominicana (BCRD), consciente de que en estos momentos impera la necesidad de edificar a los agentes económicos, a distinguidos comunicadores y líderes de opinión pública, al sector privado y al público en general, reitera que continúa participando de manera proactiva e ininterrumpida en el mercado cambiario, ante un incremento en lademanda de divisas con carácter precautorio generado por la incertidumbre asociada al impacto de la propagación del COVID-19 a nivel global.

 

Dentro de su objetivo primordial de mantener la estabilidad de precios, el Banco Central ha ejercido
su rol de ejecutor de la política cambiaria con el fin de propiciar condiciones adecuadas de liquidez
en moneda extranjera, a fin de garantizar el buen funcionamiento de los sectores productivos y la
certidumbre a los agentes económicos.

La entidad destaca que al cierre de 2019 logró acumular reservas internacionales en niveles óptimos históricos, iniciando el año con reservas en torno al 10% del PIB, equivalentes a US$8,782 millones. Al 13 de mayo de 2020, las mismas ascienden a US$8,603 millones.

 

Esta disponibilidad de reservas ha permitido al Banco Central participar en el mercado de compra y venta dedivisas, inyectando al mercado el monto de US$1,928 millones a través de su Plataforma
Electrónica de Negociación de Divisas.

Añade que ha desplegado una amplia estrategia de intervenciones, poniendo a disposición del
mercado diversos instrumentos, tanto en el mercado de contado (spot) como a futuro (forwards),
facilitando así que los agentes económicos puedan organizar sus compras de divisas
presentes y futuras, y a la vez, ofreciendo mecanismos que permiten cubrir sus expectativas de
riesgo cambiario típicas de eventos de alta incertidumbre como el que vivimos frente a la
propagación del COVID-19.

 

En adición, el BCRD reitera que ha puesto a disposición de las entidades financieras US$622
millones a través de Repos en moneda extranjera y liberación de encaje legal en dólares. Estas
estrategias han permitido hacer un uso cada vez más eficiente de las reservas internacionales, a la
vez que son consistentes con las mejores prácticas internacionales y con medidas de otros bancos
centrales en la región, como son los de México, Perú y Brasil.

 

Las acciones del Banco Central han contribuido a mantener el flujo de la moneda norteamericana
en la economía en este entorno adverso, con lo cual el sector privado, principalmente los
sectores prioritarios (supermercados, agroindustria, alimentos en general, farmacéuticos,
salud y energía), han podido operar sin mayores contratiempos.

Paralelamente, a través de esfuerzos coordinados con la banca local, la participación del BCRD ha permitido aprovechar la liquidez en moneda extranjera que mantienen los bancos en el exterior para apoyar la oferta de divisas en el mercado ante episodios de alta demanda. Aclara que las entidades financieras mantienen una posición neta positiva en moneda extranjera y cuentan con amplia
disponibilidad en dólares que superan los US$1,900 millones, lo cual es sano e indica que los
bancos tienen la capacidad de calzar sus pasivos en moneda extranjera, y por ende, no requieren
acaparar divisas del mercado.

 

Contexto internacional: no estamos solos, El Banco Central hace un llamado al sector privado y a la ciudadanía en general a actuar con prudencia y paciencia, tomando en cuenta que la economía dominicana no está aislada de los eventos que ocurren en el resto del mundo.

 

Afirma que seguirá observando de cerca la evolución del panorama internacional en torno al
impacto del COVID-19, el cual ha provocado consecuencias severas sobre las principales
economías del mundo, incluyendo los Estados Unidos, cuyos efectos se han manifestado en los
datos del desempleo, en la caída de los sectores de servicio, en una corrección significativa en el
desempeño de las principales bolsas de valores del mundo y en una estampida hacia los
instrumentos financieros de refugio, que ha llevado la curva de rendimientos del Tesoro de los
Estados Unidos a niveles cercanos al 0%.

 

Señala que para el resto de los mercados emergentes la situación también ha sido difícil. Los
mismos han sufrido salidas importantes de capitales ante la aversión al riesgo de los inversionistas
a nivel global, en particular en economías altamente dependientes de la exportación de materias
primas (commoditties).

 

Así, al mes de mayo, monedas de países como Brasil, México, Colombia, Argentina y Chile, han mostrado una depreciación acumulada de 31.7%, 22.1%,15.5%, 11.3% y 9.4%, respectivamente. En contraste, la República Dominicana está dentro de los países con menor depreciación registrada desde el cierre de diciembre al 13 de mayo de 2020, frente a sus pares de América Latina, Centroamérica y el Caribe.

 

Asimismo, varios países de la región han experimentado reducciones en sus calificaciones
crediticias como daños colaterales adicionales provocados por el choque negativo que enfrenta el mundo ante esta pandemia. Desde inicios del mes de abril a la fecha, países como Costa Rica,
Ecuador, Bolivia, Argentina Guatemala, Colombia y México, han sufrido cambios en su calificación
de riesgo de crédito. En este escenario, República Dominicana ha sido una gran excepción.

 

En su más reciente informe, la calificadora Fitch revisa la perspectiva crediticia del país de estable a
negativa sin modificar nuestra calificación, haciendo puntualizaciones que invitan a ser cautos ante
el escenario internacional que vivimos, y a la vez, manteniendo una señal de confianza en la
economía dominicana.

Una apuesta a los fundamentos, la credibilidad y al futuro

 

El Banco Central indica que a la demanda de divisas en un entorno de alta incertidumbre se añade
el efecto de las medidas de estímulo monetario que se han tomado para mitigar el impacto
económico del Coronavirus. Informa que, ante las bajas presiones inflacionarias y para continuar
apoyando a las actividades productivas, se han puesto a disposición de los agentes económicos
más de RD$120 mil millones de pesos a través de las entidades de intermediación financiera.

 

Gracias a los mecanismos de transmisión de la política monetaria, los efectos de estas medidas se
están manifestando en un impulso adicional en el crédito al sector privado, a pesar de los eventos
adversos por lo que atravesamos.

 

Esto sugiere que, hacia adelante, el comportamiento del crédito deberá contribuir a una recuperación basada en los fuertes fundamentos de la economía dominicana y sustentada enel dinamismo del sector privado.

 

En el plano internacional, se prevé una persistencia en los precios del petróleo significativamente bajos hacia el resto del año y un aumento sostenido de los precios del oro como activo seguro de refugio, los cuales favorecerían los términos de intercambio de la economía.

 

Este efecto positivo, apoyado de las remesas y la inversión extranjera directa,compensaría en gran medida la merma del sector turismo a nivel global. De acuerdo a la opinión de diversos bancos de inversión de prestigio internacional y de importantes inversionistas locales, la República Dominicana sigue siendo un destino de inversión atractivo que se ha distinguido por mantener un clima de estabilidad política, crecimiento económico robusto con baja inflación, estabilidad de su moneda y ausencia de desequilibrios significativos, tanto externos como fiscales.

 

Todas estas condiciones contribuyen a consolidar un entorno macroeconómico saludable que permite anclar las expectativas de los inversionistas en el mediano y largo plazo. A todo lo anterior se suma que, además de mantener una posición fortalecida de reservas internacionales en torno a niveles óptimos según métricas del Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Central ha jugado un rol proactivo al acercarse a otros bancos centrales y organizaciones multilaterales para garantizar el acceso  a mecanismos de liquidez en moneda extranjera en caso de que fuere necesario.

Fruto de estos esfuerzos, la Reserva Federal de los Estados Unidos aprobó al Banco Central el acceso a su facilidad de reportos para bancos centrales denominada FIMA, permitiendo obtener liquidez en dólares estadounidenses por un monto de hasta US$3,000 millones.

 

Igualmente, el Banco Central ya recibió el desembolso por US$650 millones correspondiente al Instrumento de Financiamiento Rápido del FMI, equivalente al 100% de la cuota del país, para fortalecer las reservas internacionales y apoyar las políticas públicas orientadas a mitigar el COVID-zza dominicana en un ambiente de estabilidad macroeconómica.

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